【友财网外汇资讯】-企业回购在多大程度上推动了今年美国股市的上涨，这是值得商榷的。更确定的是需求的轨迹。

简而言之，这并不令人鼓舞。在为客户执行回购业务的美国银行部门，过去四周的订单数量自2017年以来首次较上年同期下降。

美国银行的策略师警告称，随着下个月即将迎来第一季度财报季，回购放缓可能会持续下去。这是因为，美国企业为了遵守规定，在公布业绩48小时之前的大约五周内不得随意回购股票。

以吉尔·凯里·希尔(Jill Carey Hill)和萨维塔·萨博拉曼尼亚(Savita Subramanian)为首的策略师在给客户的一份报告中写道，“季节性因素表明，回购将在未来几周继续放缓，然后在4月中旬第一季度业绩发布期间回升。”

近年来，股票回购受到追捧，作为美国股市最大的需求来源，企业的需求超过了所有其他投资者。

高盛的数据显示，过去三年，企业净买入1.6万亿美元，而从养老金、共同基金到个人投资者等投资者都是卖家。

这种模式今年似乎再次显现出来，至少从美银的客户流量来看是这样。公司回购176亿美元，是对冲基金购买总额的18倍。对冲基金是唯一一个看涨股市的客户群体。

可以肯定的是，在财报季之后，回购的步伐可能会加快。

事实上，以大卫·科斯廷（David Kostin）为首的高盛策略师预计，标普500指数成份股公司的回购规模今年将增加22%，至创纪录的9,400亿美元。

不过，野村证券分析师查理·麦克利戈特(Charlie Mcelligot)等策略师警告投资者，在标普500指数从去年12月低点反弹20%后，要警惕股市下跌，与财报季相关的回购禁令就是原因之一。

麦克利戈特在一份报告中写道，下个月是“美国股市回调的窗口，因供需将发生转变。”

他表示，其他诱因包括因养老基金再平衡而导致的季度末抛售，以及美联储本月最后两周资产负债表的削减。