【友财网外汇资讯】-今年1月，中国新增贷款飙升至创纪录高位。分析人士表示，这可能是政府刺激措施“终于开始发挥作用”的一个迹象，这对中国经济可能是个好消息。

2018年，世界第二大经济体增长6.6%，是28年来的最低增速。

经济放缓的部分原因是，中国政府三年前开始努力降低高得吓人的债务水平。收紧信贷，特别是被称为“影子银行”的非传统贷款形式，抑制了经济活动，降低了增长速度。

但是与美国的关税战的开始和经济放缓的速度迫使人们重新思考。去年，有关部门开始采取措施，鼓励银行增加放贷、减税并支持中小企业。

*创纪录的贷款*

根据中国央行2月15日的数据，银行贷款和社会融资总额——中国最广泛的信贷指标——在1月份升至历史新高。

新增贷款3.23万亿元，社会融资总量(包括贷款和债券等)达到4.64万亿元。这些数据令分析人士大吃一惊。

美银美林在数据公布当天的一份报告中表示，信贷增长“表明，随着流动性从金融机构传导至实体经济，中国央行的宽松政策终于开始发挥作用”。

巴克莱中国首席经济学家常健表示，信贷已“相当显著”扩张，她预计，在当前第一季度触底后，中国经济增长将在第二季度回升。

常健上周表示，这种情况取决于“中国政府是否会进一步放宽政策”，其他经济学家也持同样看法，认为政府可能会加速刺激措施以提振经济增长。

*言之过早*

然而，一些分析人士不同意这种说法。他们表示，仔细阅读最近的信贷数据，会发现一个更加微妙的情况，现在就断言增长放缓已经结束还为时过早。

日本金融公司野村证券(Nomura)上周在一份报告中表示，经济放缓导致的高负债意味着，一些借款人正在利用新的信贷来偿还现有贷款，“而不是为实体经济增长提供资金”。

“此外，在出口和房地产市场双双下滑的情况下，我们很难看到信贷的实际需求将如何有意义地增长。”该机构表示。

中国是世界上债务负担最重的经济体之一，这也是促使其打压贷款的原因。但随着经济放缓，分析师和投资者表示，尽管存在债务增加的风险，但可能别无选择，只能刺激放贷，以将资金重新注入经济。

“我们认为从近期来看，这是件好事。但从长远来看，它实际上又回到了原来的问题上。”香港投资公司Value Partners的资深基金经理钟凯利(Kelly Chung)上周四对记者称。

牛津经济研究院(Oxford Economics)的路易·奎伊斯(Louis Kuijs)表示，他预计中国将尽最大努力谨慎推进，因为中国官员“不希望被视为‘过度’刺激，也不希望损害在抑制杠杆和降低金融风险方面取得的成就”。

奎伊斯在一份报告中表示，他认为最近看来正在发挥作用的刺激措施，加上今年债务的“适度增加”，将足以使中国经济增长在第二季度触底。