【友财网外汇资讯】-股市飙升削弱了中国债券涨势的吸引力，促使分析师建议客户买入股票，而不是债券。美国将延长关税休战可能会助长这一势头。

自1月3日以来的反弹使中国股市市值增加了近1万亿美元，而中国的主权债券几乎没有变动。尽管这两种资产类别都受益于潜在的政策放松，但由于贸易紧张局势的缓解，股市得到了额外的提振。

在去年经历10年来最严重的下跌后，目前股价看上去很便宜。越来越多的分析师在兜售股票，而不是债券。华创证券表示，随着风险偏好增强，未来几个月债券可能会下跌。

这与去年的情况大不相同，当时股市陷入熊市，债券价格创下三年来的最大涨幅。随着中国1月份信贷增长超过预期，表明此前的刺激措施可能正在为低迷的经济筑底，以及与美国的贸易谈判取得进展，形势发生了逆转。监管机构也提供了帮助，证券监管机构放松了一些交易限制，鼓励更多杠杆化的股票投资。

“现在仍是股市上涨的春天，但对于债券的上涨来说，是秋季。”招商证券驻上海首席固定收益研究员尹瑞哲(音)表示，“这两种资产类别可能都将持续上涨一段时间，然后，随着信贷增长加快，债务收益将逐渐消退。”

美国总统唐纳德·特朗普表示，他将延长中国商品关税的最后期限直到能够与中国国家主席习近平会晤的时候，此前双方在周日结束的最新一轮贸易谈判中取得了“实质性进展”。

消息公布后，美国股指期货上涨，离岸人民币兑美元攀升0.25%至6.6926元。

彭博社根据10年期主权债券收益率和上证综指的收益计算得出，去年中国债券的迅速上涨，如今已成为拖累——这一飙升使其相对于股票的价格处于2014年末以来的最高水平。

华创证券分析师李俊江在一份报告中写道，随着投资者从固定收益基金中撤出资金购买股票，未来三到六个月债券可能会承压。兴业证券的数据显示，股票是比债券更好的投资选择，而企业债券则优先于政府和政策性银行债券。

但这并不意味着股市就是稳赚不赔的押注。在投资者情绪反复无常的支撑下，近期股市飙升，已经显示出过热的迹象。交易者借入更多现金来追逐涨势，买盘动能如此强劲，导致上周四个主要股指超涨。

截至上周五，中国10年期国债收益率在过去一个月上升1个基点，至3.14%，而同期上证综合指数飙升8.6%。

以孟祥娟为首的SWS Research Ltd.分析师在一份报告中写道，“短期内，由于股市上涨，债券市场‘笼罩在低迷的情绪之中’。”