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黄金的牛市交易变得异常拥挤
  Joy 2019-01-14 16:57:01 9385
这只是一个数据点,但它与过去几十年黄金市场对极端情绪的反应是一致的。这表明,未来几周,黄金和金矿类股都可能陷入困境。

【友财网外汇资讯】-黄金的短期前景已经开始恶化。


黄金的牛市交易变得异常拥挤


这是因为总体而言,黄金定时器已经变得相当看涨。事实上,上一次黄金定时器比今天更看涨是在一年前,当时黄金的价格约为每盎司1,355美元。从那时到夏季,黄金的价格下跌了大约13%。


当然,这只是一个数据点,但它与过去几十年黄金市场对极端情绪的反应是一致的。这表明,未来几周,黄金和金矿类股都可能陷入困境。


考虑一下Hulbert黄金时事通讯人气指数( HGNSI),其监控短期黄金定时器推荐黄金市场敞口的平均水平。这一平均值目前为54.2%,在上周早些时候上升到62.5%。(见附图) 


黄金的牛市交易变得异常拥挤


为了正确看待最近的数据,考虑到最近11月底,HGNSI为0%。因此,对于过去六周金价的反弹,普通黄金投资者的反应是大举投资黄金和与黄金相关的投资。从相反的角度来看,这一跳上牛市的潮流并不是一个好迹象。


事实上,本周早些时候公布的HGNSI读数为62.5%,高于2000年以来所有日读数的92%。而过去十几年来,每当HGNSI达到这个水平或更高时,金矿类股的表现都相当糟糕。


当HGNSI至少为62.5%时,VanEck Gold Miners ETF的表现:


在随后一周下跌1.3%;随后两周下跌2.1%;随后一个月下跌3.9%;随后3个月下跌8.5%。


当然,通常的条件也适用。反向分析并不总是有效。即便是这样,这也只是一个短期的时机选择工具,无法预测黄金和金矿类股未来六个月或一年的走势。


黄金的牛市交易变得异常拥挤


因此,正如许多黄金投资者目前辩称的那样,金价很可能正在大幅走高。但如果反向分析是正确的,金价走高将首先导致金价走低。


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