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随着美联储重新考虑利率路径 金价有望在2019年大幅上涨
  Joy 2018-12-03 17:09:26 9254
“很明显,鲍威尔在某个时候将不得不退缩。”管理着76亿美元资产的Sprott Inc.美国分部的高级基金经理特雷·赖克(Trey Reik)表示,“一旦你达成共识,认为美联储可能会结束加息,美元可能会面临巨大压力。黄金将会爆发。”

【友财网外汇资讯】-随着越来越多的人猜测美联储将在2019年暂停加息,金价可能会反弹。


随着美联储重新考虑利率路径 金价有望在2019年大幅上涨


自2015年末加息之后,美国央行一直在稳步上调基准利率,外界普遍预计本月将再次加息。但美联储主席鲍威尔上周三表示,利率“略低于”对所谓中性水准的预估,这为之后的加息蒙上阴影。市场认为中性水准意味着美联储的立场比先前的言论更为鸽派。


“很明显,鲍威尔在某个时候将不得不退缩。”管理着76亿美元资产的Sprott Inc.美国分部的高级基金经理特雷·赖克(Trey Reik)表示,“一旦你达成共识,认为美联储可能会结束加息,美元可能会面临巨大压力。黄金将会爆发。”


尽管金价在第二和第三季度受到美元走强和借贷成本上升的拖累,但随着人们对美联储2019年收紧政策路径的疑虑加剧,这种动力可能正在发生转变。推动金价进一步上涨的因素包括交易所买卖基金(ETF)持有量的稳步增加,以及各大银行的信心投票。


*高盛的观点*


高盛集团建议将黄金多头头寸持有到明年。“如果明年美国经济成长放缓,正如预期的那样,黄金将受益于需求上升。”包括杰弗里·柯里(Jeffrey Currie)在内的分析师在11月26日的一份报告中称,“在我们预期的12次加息中,市场已经消化了10次。”


上周,黄金期货价格创下了自1月份以来的首个连续月度涨幅,周一达到每盎司1228美元。在此之前,金价连续两个季度下跌,8月份跌至19个月的低点。今年到目前为止,金价仍下跌了6%以上。


上周三,鲍威尔对2019年需要加息多少没有提供多少明确的线索,但重申了他的观点,即美联储将必须对这些数据做出特别的反应。第二天的会议记录显示,美联储将在2019年采取更加灵活的政策。


鲍威尔稍早曾引发有关紧缩政策的辩论,当时他指出,在股市下跌和对全球经济增长放缓的担忧之际,经济可能面临阻力。


上周三,他依然乐观,预计经济将继续稳健增长,通胀率接近2%的目标,失业率将处于低位。


*“提示购买”*


美国10月失业率为3.7%,远低于美联储认为长期可持续的失业率水平。Pepperstone Group Ltd.研究主管克里斯·韦斯顿(Chris Weston)表示,明年失业率的任何小幅上升都可能导致加息预期超出定价。


“如果人们感觉到失业率在上升,但愿不会如此,我们将在2019年看到巨大的波动。”韦斯顿11月29日在电话中称,“这将是抛售美元的信号,也将是买入更大规模黄金的信号。”


较高的利率被认为对黄金构成了压力,而黄金不会产生利息。不过,伦敦BullionVault Ltd.的研究主管阿德里安·阿什(Adrian Ash)表示,在最近两个美国加息周期中,由于美联储滞后于通货膨胀,黄金价格在股市上涨的同时也在上涨,这意味着银行的现金购买力下降,黄金成为更有吸引力的保值手段。


“美联储升息本身并不总是对黄金不利,降息也不总是好事。”阿什称,“在较长时期内,美联储对黄金的重要性低于其改变政策以及股市如何反应的原因。”


在2004年中期到2006年的紧缩周期中,借贷成本上升到5.25%,黄金价格飙升了50%以上。自2015年12月以来,金价上涨了约15%,不过今年有所回落。


不过,一些人认为,美联储将继续加息。总部位于悉尼的ABC Bullion公司全球总经理尼古拉斯·弗拉贝尔(Nicholas Frappell)表示,鲍威尔的讲话实质上是说,美国经济运行良好,资产价格没有出现泡沫,但利率接近“中性”,不过人们对这一说法存在争议。


“金价可能难以反弹。”弗拉贝尔称,“在2019年利率周期到来之前,黄金将面临更长一段时间的美联储收紧政策。美中贸易问题也可能主导美联储的叙述。”


美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于12月18日至19日召开今年最后一次会议,届时所有人的目光都将集中在会议上,以进一步收集有关可能发生什么的线索。


Sprott的赖克表示,在政策会议结束后的措辞中,官员们可能传达出“未来预期的充分软化”,他预计美国央行明年将停止加息。并预计金价明年上半年将攀升至1360美元,2019年可能达到1525美元——上一次达到这一水平是在2013年。


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