【友财网外汇资讯】-是时候开始买进“廉价”日元了。

法国兴业银行表示，用期权押注日元升值是2019年的一个明智押注。

美元兑日元周四升至约114.04日元，为10月初以来的最高水平，在美联储维持利率不变并将于下月升息后延续升势。10月4日，美元兑日元触及约114.50日元的2018年高位，该行称这是技术阻力区域。

法国兴业银行外汇衍生品策略师奥利维尔·科尔伯(Olivier Korber)周四在一份研究报告中表示，“除了是买入日元的良好切入点之外，我们认为投资者应该考虑到中期内日元大幅反弹的风险不断上升。”

日元升值的呼声与该行周四在另一份研究报告中提出的美元“估值过高”的评估相吻合。尽管法国兴业银行表示，由于美国经济“仍炙手可热”，它对过早抛售美元持谨慎态度，就业市场仍保持强劲，美联储不太可能发出暂停的信号，但它预计明年将有所转变。

该行全球固定收益策略师基特·朱克斯(Kit Juckes)周四在另一篇文章中写道，美国中期选举的结果产生了分裂的国会，“支持了这样一种观点，即当前周期中经济增长最好的季度将是2018年第三季度，从现在开始一切都在走下坡路。”

“这表明，利率可能会在明年夏季见顶，与此同时，落后的欧洲央行开始加息。”他称。

为了押注日元走强，科尔伯建议买入一种被称为“看跌价差”的期权结构，期限为一年。该结构包括同时购买和出售不同执行价格的看跌期权。其中一种期权的一个特点是，押注日元兑美元汇率在该结构存续期内不会跌破100日元。

他表示，看多日元的人士将期待美联储暂停加息、预期日本央行将收紧货币政策、或更多避险情绪。

“与极低的日本利率相比，美国利率上升空间看起来很小。”科尔伯写道。