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恒大的天价高息债券 对规模较小的开发商来说是个坏兆头
  天成 2018-10-31 19:09:09 9367
数据显示,尽管有董事长的支持,按销售额计算为中国第二大房地产开发商的恒大地产周二(10月30日)将其一种美元债券利率定价为13.75%,为今年发行的亚洲垃圾债券第三高票面利率。

【友财网外汇资讯】-中国恒大集团董事长购买其18亿美元债券一半以上的举动,表明即使是中国最大的房地产公司也无法免受融资压力的影响。这就让人们对其规模较小的房地产同行的借贷能力提出了疑问。


恒大的天价高息债券 对规模较小的开发商来说是个坏兆头


数据显示,尽管有董事长的支持,按销售额计算为中国第二大房地产开发商的恒大地产周二(10月30日)将其一种美元债券利率定价为13.75%,为今年发行的亚洲垃圾债券第三高票面利率。


NN Investment Partners驻新加坡高级信贷分析师Clement Chong表示,“如果开发商正以疲弱的信贷状况进入目前的避险市场,投资者可能会要求更高的风险溢价来购买其债券。”


亚洲垃圾级债券的平均收益率(其中大部分来自中国房地产开发商)已攀升至逾6年来的最高水平,原因是全球利率不断上升,以及中国企业融资条件紧张。


今年9月,泛海控股有限公司和正荣地产等内地规模较小的房地产公司分别以12%和12.5%的价格出售了他们的债券。


新加坡CreditSights高级研究分析师Cheong Yin Chin表示,在恒大之后,信用评级为B或以下的中国开发商将更难进入离岸债券市场。她表示,作为中国总资产规模最大的开发商之一,它不得不为新交易支付更高的价格。


恒大地产发行的三期18亿美元债券是该公司16个月来首次发行美元债券。它以11%的价格出售了5.65亿美元的两年期债券;6.45亿美元的4年期非赎回2年债券为13%,5.9亿美元的5年期非赎回3年债券为13.75%。


恒大上一次发行美元债券是在去年6月,当时它出售了23亿美元的债券,是当时中国房地产公司发行规模最大的一笔。


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