【友财网外汇资讯】-市场修正通常被定义为从近期高点回调10%。以这一点为衡量标准，标准普尔500指数距离加入纳斯达克综合指数约2个百分点之遥，纳斯达克综合指数以科技股为主，已经处于修正模式。

然而，修正并不一定意味着熊市即将来临。事实上，历史和数据有力地证明，最近这波抛售没有什么不正常的。

标准普尔500指数较9月20日创下的纪录高点下跌了8%。周三，纳斯达克指数暴跌，进入修正区间。这引发了新一轮的绝望和引人注目的头条新闻。但头脑冷静的市场专家很快指出，市场因各种相互矛盾的因素(比如对强劲经济可能促使美联储采取更强硬立场的担忧)而向不同方向撕裂，大幅下跌是市场的自然组成部分。

嘉信理财金融研究中心(Schwab Center for Financial Research)的数据显示，自1974年以来，有22次市场修正，其中只有4次修正——发生在1980年、1987年、2000年和2007年——最终成为熊市。

即使在当前的牛市中。从2009年开始，股市经历了6次修正，并避免变成熊市，最近的一次是今年2月份股市暴跌，到夏末股市又回到了创纪录水平。研究人员表示，熊市往往是由经济衰退引发的，没有太多迹象表明经济萎缩即将到来。

不过，他们的确将近期市场波动的出现，归咎于对全球经济放缓的担忧，以及盈利好坏参半。不过，他们敦促投资者记住，熊市是不可避免的事实，因为牛市不可能永远持续下去。

“自1966年以来，熊市平均持续时间不到17个月，远低于牛市的平均时间。”研究人员在周三的报告中写道。“熊市通常会像开始时一样突然结束，很快就会反弹，很难预测。”

换句话说，那些喜欢长期投资的人应该坚持下去，而不是试图把握市场的每一次大波动。

Ritholtz Wealth management LLC机构资产管理主管本·卡尔森(Ben Carlson)周四考察了市场在较长时期内的表现，得出了同样的结论：即修正不会导致熊市。

正如他在博客中指出的那样，自1928年以来，共有47次跌幅超过10%，其中21次下跌幅度在10%至15%之间。

“大约60%的时候，10%的回调不会导致熊市，而大约40%的时候会导致熊市。”他写道，“股市下跌10%，但没有进入熊市区域的平均回调幅度为14%，从高点到低点持续了132天。”

卡尔森的数据显示，过去90年来熊市发生时，在358天内，熊市平均下跌了37%。

与此同时，美银美林股票及量化策略师萨维塔·苏布兰马尼安(Savita Subramanian)更为具体，他预测，投资者距离应对熊市的威胁还有大约21个月的时间。

苏布兰马尼安称，她所监测的19个不同指标和趋势中，约有四分之三引发了熊市的“信号”。

它们包括芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)，该指数是衡量未来30天内隐含波动率(或预期波动率)的一种基于期权的衡量指标，正处于20上方。这位策略师表示，未来需要监测的其他因素是信贷状况恶化和市场人气改善。

“在熊市之前出现的迹象中，有14个已经触发——74%——此时此刻。”她在一份报告中表示，“当过去触发类似比例的熊市信号时，市场平均需要21个月才能见顶。过去七次牛市中，有四次见顶都是指标达到峰值100%后触发的。”