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意大利动荡未能阻止美国投资者购买外围债券
  云霄 2018-10-19 15:30:39 9366
PGIM固定收益公司(PGIM Fixed Income)首席策略师罗伯特·蒂普(Robert Tipp)对欧盟的债务危机有着强烈的兴趣。自2012年欧元区主权债务危机爆发以来,他一直负责管理该地区的投资组合。

【友财网外汇资讯】-意大利支出计划的僵局周四(10月18日)给当地债券市场带来了新的混乱,但至少有一位美国投资者关注的是欧洲更积极的整体前景。


意大利动荡未能阻止美国投资者购买外围债券


PGIM固定收益公司(PGIM Fixed Income)首席策略师罗伯特·蒂普(Robert Tipp)对欧盟的债务危机有着强烈的兴趣。自2012年欧元区主权债务危机爆发以来,他一直负责管理该地区的投资组合。在他的全球多部门账户中,他目前在该地区的首选是希腊,其次是葡萄牙和西班牙。意大利也在其中。


周四,意大利国债在进行债券交换操作几个小时后就面临压力,投资者开始关注预算问题。意大利10年期国债收益率飙升,将德国10年期国债的息差扩大至2013年以来未见的水平。债券市场收盘后,欧洲官员在一封公开发布的信中警告称,意大利的预算草案构成了与欧盟规则的“重大偏离”。


蒂普的团队正在密切关注事态发展,但他也注意到这个欧洲负债最多的国家过去几年的长期积极发展轨迹。


“显然我们一直在密切关注,因为出现下滑,但目前各国的评级也在上升。”蒂普在位于新泽西州纽瓦克的总部称,“意大利是唯一一个出局的。其他所有国家都在不同程度上的复苏,并且从危机中复苏的势头确实令人印象深刻。”


蒂普称,尽管对欧元区第三大经济体财政纪律的担忧是合理的,但意大利新政府已经表现出愿意对欧洲规则做出让步。他指出,意大利政府已经放弃了可能突破欧盟3%的赤字上限的建议,而是提出了一项计划,预计2019年赤字将占国内生产总值(GDP)的2.4%。


他称,到今年年底,可能会有更多的调整,进展越快,“欧洲就越早进入良性循环”。”


他表示,“人们对意大利发生的事情感到有些焦虑,对贸易紧张关系的影响将在哪里得到解决感到焦虑,但潜在的经济轨迹相当稳固。”他特别提到了葡萄牙经济增长的改善,以及明年该国预算平衡的前景。


“基本上,如果欧洲能在一些麻烦地区取得更大进展,它就处于孕育自身成功的边缘。”他称。


保德信金融(Prudential Financial Inc.)投资管理部门旗下的PGIM Fixed Income管理着约7,160亿美元的资产,并且去年其总回报债券基金获得了晨星公司(Morningstar)的固定收益基金年度最佳经理奖。


在他的欧洲主题的基础上,蒂普还着眼于美国和德国债券收益率出现有记录以来最大差异的趋势。他认为这种差距“越来越大,我认为这种差距将会破裂”,并指出今年可能会达到峰值。


尽管这听起来像是对欧洲长期曲线走势的悲观看法,但蒂普仍在战术上押注德国国债收益率进一步下滑。他预计,受全球对美国国债投资敞口的需求推动,长期国债收益率将出现更大幅度的下降。


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