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当市场陷入混乱时 日元往往会跑赢瑞郎
  利迪亚 2018-10-16 10:34:07 9442
根据卡尔文·特希(Calvin Tse)等花旗集团分析师的一份报告,尽管在2008年全球金融危机之前,瑞士货币显然是更好的避风港,但此后日元“明显”占据了榜首。

【友财网外汇资讯】-当投资者规避风险时,外汇市场上只有一种交易:买入日元。


当市场陷入混乱时 日元往往会跑赢瑞郎


这是花旗集团分析师的观点,他们在标准普尔500指数下跌2%或更多的日子里,比较了日元和瑞士法郎的表现。根据卡尔文·特希(Calvin Tse)等分析师的一份报告,尽管在2008年全球金融危机之前,瑞士货币显然是更好的避风港,但此后日元“明显”占据了榜首。


过去一周,日元无疑证明了自己是两者中最强势的。在截至周一的五个交易日中,日元兑美元大涨逾1.3%,美国股市基准指数录得连续两个交易日下跌逾2%的纪录。同期瑞郎仅上涨0.5%。


“随着年底前市场波动性保持高位的前景,更频繁的避险情绪可能出现。”花旗集团分析师写道,“只有一种特别安全的避险货币可以拥有。”


花旗的分析显示,当风险厌恶的中心在欧洲时,日元往往会跑赢瑞郎,打破了瑞士货币在这种情况下应该受益的传统看法。对于聚焦亚洲的风险事件来说,两者之间没有明显的差别。


分析师们强调了日元从2008年开始成为最大避风港的几个潜在原因,包括更多的日元空头回补、瑞士银行业监管规定发生变化以及日元兑瑞郎汇率贬值。他们还指出,日本在海外的资产规模更大,这使得日本的资金回流规模比瑞士更大。


央行外汇政策的差异也是关键。分析师称,日本央行自危机爆发以来仅在8天内干预汇市,而瑞士央行则定期介入汇市,以抑制瑞郎走强。


分析师们写道,“由于日元汇率便宜,日本拥有世界上最大的私人净国际投资头寸,日本央行采取了不干预的做法,因此只有一种外汇交易存在风险,那就是买入日元。”


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