【友财网外汇资讯】-蓝筹股买家要当心了。

包括伦敦资本(London & Capital)和摩根大通资产管理公司(JPMorgan asset Management)在内的主要资产管理公司表示，近几周来中小型股大幅下挫，可能是市场即将出现更大幅度回调的一个迹象。

在美国和欧洲，自8月底以来，小型股指数的跌幅都比蓝筹股指数的跌幅更为明显。历史表明，这可能是一个警告信号。早在2007年，小型股罗素2000指数早于大型股指数三个月达到峰值，令一些投资者有充足的时间为金融危机后幅度近60%的股市暴跌做准备。

“随着中小盘股的表现开始逊于标准普尔500指数，股票市场的领导地位发生了变化。”伦敦资本管理着40亿美元的资产，该公司股票主管罗杰·琼斯(Roger Jones)表示，“如果这一新兴趋势持续下去，可能意味着股市将陷入困境，因为从历史上看，这往往是市场走向转变的一个警告信号。”

自8月31日以来，罗素2000指数累计下跌9.5%，而标准普尔500指数和罗素3000大盘股指数分别下跌4%和4.8%。欧洲的情况也差不多，斯托克欧洲小型200指数下跌7.2%，而斯托克欧洲50指数下跌3.7%。

许多因素往往使投资者在市场回调期间对小型股格外谨慎：

流动性：琼斯表示，当股市下跌时，由于流动性较低和缺乏买家，中小型股票遭受的损失更大、更快。

波动性：中小盘股的波动性往往更大，因为它们的利润波动可能比大公司大得多。

增长：根据伦敦资本的数据，规模较小的公司往往更依赖于强劲的经济增长，在经济放缓期间遭受的损失更大。

最近在欧洲出现大跌的中型成长股包括Fevertree Drinks Plc，其迄今已下跌27％，Asos Plc下跌14％，Ocado Group Plc下跌15％。

“我们认为，经济和股市周期处于后期阶段，这意味着经济成长在可预见的未来可能令人失望，这可能意味着流动性和波动性将成为投资者关注的焦点。”琼斯称。

DWS欧洲中小型股主管菲利普·施韦内克（Philipp Schweneke）表示，投资者不应害怕小型企业，当市场反弹时，小型企业往往会更快复苏。

他表示，“最近的波动导致了一些无差别的抛售，创造了一些非常有趣的买入机会。”

摩根大通的卖方策略师也表示，在衰退期间避免小型股可能是一个重大错误。不过，该公司的资产管理部门持有不同的观点，他们建议那些更加防御性的投资者远离增持中小盘股。

摩根大通资产管理公司欧洲、中东和非洲地区首席市场策略师卡伦·沃德（Karen Ward）写道，“历史证据表明，尤其是在欧洲，小型股在经济低迷时期往往表现不佳，而大盘股往往表现更好。”