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雷曼兄弟倒闭十年后——这就是欧洲银行的立场
  Joy 2018-09-13 18:56:41 9229
贝伦贝格银行(Berenberg bank)欧洲经济学家卡斯滕·黑塞(Carsten Hesse)周二通过电子邮件表示,“在雷曼破产后,欧洲银行开始去杠杆化,并提高了资本比率,因此理论上它们的处境比10年前更安全。”

【友财网外汇资讯】-在雷曼兄弟(Lehman Brothers)破产以及随后全球金融危机爆发10年后,多数分析师将欧洲银行体系描述为“去杠杆化并处于更安全的地位”。


雷曼兄弟倒闭十年后——这就是欧洲银行的立场


雷曼兄弟2008年的破产搅乱了全球市场。它是美国第四大投资银行,2008年9月15日申请破产时,在接下来的一个月里导致全球股市市值缩水近10万亿美元。


雷曼兄弟的破产表明,该行在抵押贷款支持证券(MBS)方面存在巨大问题。抵押贷款支持证券是一种资产,与它们的价格相比,其价值实际上微不足道。但更广泛地说,雷曼的问题几乎是每家银行的问题。


在欧洲,同样承担高风险的银行难以获得融资,许多银行不得不接受各自政府的巨额纾困。


贝伦贝格银行(Berenberg bank)欧洲经济学家卡斯滕·黑塞(Carsten Hesse)周二通过电子邮件表示,“在雷曼破产后,欧洲银行开始去杠杆化,并提高了资本比率,因此理论上它们的处境比10年前更安全。”


“但在希腊或意大利等一些欧元区国家,不良贷款仍很高,令人头痛,包括德国在内的一些银行的获利能力仍很低。”他补充道。


不良贷款是拖累欧洲银行盈利能力的最大因素之一。高额的不良贷款增加了银行资产负债表上的负债。因此,贷款人将不得不创造更高的利润以抵消这些债务。近年来,由于利率环境较低,以及英国退出欧盟的不确定因素,欧洲银行的盈利能力也面临着压力。


欧洲议会去年3月发布的一份报告显示,近年来不良贷款水平有所下降,从2014年12月的6.4%降至2017年9月底的4.2%。


“然而,欧盟目前的不良贷款率仍高于其他主要发达国家。”欧洲机构的报告称。


除了减少不良贷款,欧盟还大力推动加强监管。银行被迫提高资本充足率,成立欧洲银行管理局就是为了监督放贷机构,并定期进行压力测试,以确保银行的实力足以应对危机。


前瑞银首席经济学家乔治·马格努斯(George Magnus)周三表示,监管现在更加“具有侵入性”,这使得金融体系的某些部分比10年前更安全。


“话虽如此,但我个人认为,在发现和拯救个别机构方面,世界各地的监管机构可能处于更有利的地位……解决系统性金融危机的线索是系统性的。我们是否已经解决了金融体系和经济体系中的问题?这些问题实际上导致了这次危机和之前的危机。我不认为我们真的做到了。”他称。


美国出现的问题,尤其是在雷曼兄弟的问题,并不是个别问题。整个金融体系承担了太多风险。


“挑战是极端的。”普华永道(PwC)合伙人罗素·唐斯(Russell Downs)表示,他是雷曼破产后清理工作小组的成员之一。


“我们有很多事要做,我们有数亿资产要处理。”他补充称,“雷曼兄弟已设法向债权人归还逾440亿英镑的证券和资产。不过,现在的环境平静多了。”


他表示,“银行规模更小,它们有了更多的资本,因此希望它们能够更好地应对未来的任何金融风暴。”


*下一次危机在哪里?*


十年过去了,每个人都在试图了解风险在哪里累积,并形成下一场危机。


富国证券(Wells Fargo Securities)全球经济学家杰伊·布赖森(Jay Bryson)周二表示,“我认为,从某种意义上讲,下一场危机看起来不会像上一场那样,因为世界的杠杆率已经不像10年前那么高了。”


尽管一些分析师指出,中国及其负债体系将成为下一个危机点,但也有人认为,目前处于创纪录高位的247万亿美元全球债务将是关键;不切实际的股价以及新兴经济体也被视为下一场危机的潜在起点。


“中国是另一个雷曼兄弟吗?我认为可能不会。中国的大部分债务是在中国持有的,不像10年前全世界各地都持有的抵押贷款证券。”布赖森称。


霸菱银行(Barings)董事长兼首席执行官汤姆·芬克(Tom Finke)也表示,“如果金融行业的系统性问题无法解决,危机可能更多地与不可预见的事件联系在一起:网络安全事件或电网事件——人们在那里无法获得他们的资金。”


“这听起来像是科幻小说,但……我们在网络安全方面投入了数十亿美元,如果有一天你无法进入自己的账户……那就会造成一定程度的危机。”他补充道。


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