【友财网外汇资讯】-摩根士丹利首席股票策略师迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)在一份报告中称，美国股市已经处于熊市的阵痛之中，随着盈利增长放缓，未来几年可能会陷入瘫痪。

威尔逊表示，因借贷成本上升取代强劲获利成为市场的主要焦点，他预计标普500指数未来几年的交投区间在2,400 - 3,000点之间。

虽然这位策略师很快指出，华尔街许多人已经在消化收益放缓的预期，但他认为，其他人可能还不够悲观。

威尔逊告诉客户：“我们认为，这种‘滚动熊市’已经从去年12月的估值峰值和今年1月的人气峰值开始。”

“我们认为盈利增长的变动率是推动股价的最重要因素之一；因此，对于我们对股市不那么乐观的看法，我们认为2019年盈利增长可能会比市场预期放缓更多，这一点很重要。”他补充说。

摩根士丹利解释称，其盈利和利润增长下滑的预测可以追溯到供应方成本的预期上升。能源、运输、劳动力、资金、关税和材料成本都将导致成本上升。

作为CNBC常规调查中最悲观的策略师，威尔逊将标普500指数的目标位定在2019年6月的2,750点，暗示该指数较当前水准下跌逾4%。尽管标准普尔500指数在8月29日触及历史高点，但这位策略师仍为他对熊市的预期进行了辩护。

道琼斯工业平均指数尚未突破1月份的历史新高。

“我们呼吁的不是对风险资产进行同步且大规模的重新定价，而是针对熊市，在不同的时间通过不同的资产和行业的滚动，对最薄弱环节进行首当其冲或最严重的打击。”威尔逊称。

他表示，比特币、新兴市场债券和股票、基本金属和住宅建筑商等资产可能风险特别大。纵观各个行业，威尔逊重申了他对科技股的悲观看法。

摩根士丹利表示，“在短期内降低整体风险敞口是有道理的，因为估值上升、实际收益低于预期、仓位扩大、技术面以及与交易相关的风险，这些因素加在一起，会在短期内给该行业带来糟糕的风险回报。”

自7月9日该公司将科技行业评级下调至减持以来，标准普尔500指数科技股的表现一直不佳。自下调评级后，科技股上涨了2.9%，而整体市场上涨了3.5%。