【友财网外汇资讯】-伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）的股东可能很快就会收到1090亿美元现金的一部分，这些现金正在困扰着沃伦·巴菲特（Warren Buffett）。

该公司董事会周二（7月17日）宣布，将取消股票回购上限，让伯克希尔董事长和首席执行官有更大的回旋余地，将利润分配出去，而不是寻找更多的收购机会。

巴菲特和副董事长查理·芒格(Charlie Munger)现在可以进行回购，只要他们都认为价格“低于伯克希尔的内在价值，保守估计”。

对伯克希尔来说，这是一个结构性转变。几十年来，伯克希尔一直看好巴菲特收购管理良好的公司的战略，并将它们整合成一个不断壮大的企业集团。

但近年来，这家规模庞大的公司的利润增长速度超过了重新调配资金的速度。去年，这一收购资金总额超过了1000亿美元现金，这促使一些忠实粉丝的投资者怀疑巴菲特是否应该就支付一部分出来给股东。现在他可以这么做了。

*巴菲特的收购基金*

“这是一个游戏规则的改变者。”Wedgewood Partners的首席投资官戴维·罗尔夫(David Rolfe)称，他是一个投资经理，管理着40亿美元的股票，包括伯克希尔哈撒韦公司的股票。

据罗尔夫估计，巴菲特每年有能力在股票回购上投入“数十亿美元”。

周一收盘，伯克希尔哈撒韦B股下跌0.82%，至190.41美元。

该公司早先的回购计划规定，支付的价格不能超过目前股票账面价值的20%。账面价值是衡量资产减去负债的指标，巴菲特称这是衡量他的企业集团“内在价值”或其真正价值的有用指标，尽管被低估了。

现年87岁的巴菲特在40年不回购股票之后，于2011年开始了回购计划。但是，由于该公司最初禁止股票价格超过账面价值的110%，收购股票的机会仍然很少。2012年12月，它将这一限制提高到了120%。自那以来，一些投资者将这一门槛视为该公司股票的底部，使其股价高于股票回购价格。

巴菲特一直在考虑进一步放宽规则，他在今年2月接采访时表示，公司可能不得不调整这个等式。他强调他通常更喜欢回购股票而不是发行股息。

即使根据周二宣布的调整，伯克希尔哈撒韦表示，如果这样做会使其现金类资产的价值降至200亿美元以下，它将不会回购股票。该公司的主要业务之一是保险，这可能会产生巨额索赔费用。

“我们永远不会做任何我们认为对继续持股的股东有害的事情。”因此，我们认为这只股票的内在价值是X，我们必须支付一定的倍数——某种适度的倍数，甚至更高的倍数——来回购股票。巴菲特今年5月在位于内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔哈撒韦公司年度股东大会上说。

*‘逾期'决定*

除了收购，伯克希尔还投资其他公司的股票。该公司的投资组合包括数百亿美元的苹果公司、富国银行和可口可乐公司，但长期牛市使得寻找便宜货变得更加困难。

Keefe Bruyette & Woods Inc.的分析师梅耶·希尔兹(Meyer Shields)在接受采访时说，取消这一上限是“逾期的”。根据希尔兹的说法，伯克希尔的账面价值并不像巴菲特为经营公司寻求更多交易那样有效衡量公司的内在价值。

“这是人们谈论多年的话题。”希尔兹表示，“不断增长的现金储备现在已势不可挡。”