【友财网外汇资讯】-中国领先的独立财富管理机构诺亚控股周二（7月17日）发布下半年投资策略，认为A股短期可能继续波动与分化，仍有下跌空间，但当前估值处于低位，已是较好的中长期配置时机。

诺亚报告指出，短期内投资者对风险的担忧可能阶段性抑制A股投资情绪，行业与上市公司业绩继续呈现分化格局。普通投资者应均衡持有多元分散的基金组合，根据市场变化进行局部动态调整。

“看好优秀的股票基金管理人在结构性行情中的优势，组合基金和市场中性策略基金今年的表现值得期待，而债券基金具有一定的配置价值。”报告指出。

报告称，目前A股整体估值已处低位，全部A股（除金融、石油石化）的估值（滚动市盈率）已相当于2014年7月牛市启动前的水平，当时的沪综指仅有2,000点左右。而中小板、创业板及沪深300等国内其他主要股指均处于低位，大多数行业估值低于过去三年。

报告认为，在今年风险频发的环境下，很多投资者选择观望，希望等待各种不确定性解决之后再配置和投资，但过往经验显示，试图寻找最佳投资时点往往得不偿失，因为股市大部分收益来自少量时间窗口，因此坚持长线投资往往是更好的策略。

对于下半年全球资产配置的建议，诺亚控股首席研究官夏春指出，高净值客户的新增资金中，可投入三成资金予海外资产，目前来看美国股票，尤其是美国的科技股仍具投资价值，主要原因是经济继续复苏及美元回流对美国股市的支持。

他还表示，除了5%左右配置予保险产品作为保障性配置外，其他资金可均分于证券基金、私募股权基金、类固定收益产品及房地产投资等三类资产。