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这是香港证监会从去年10月，宣布要严查上市保荐人工作后，第二次对保荐人作出处分决定。上一个处罚对象是瑞银，该行在今年3月9日时主动披露，香港证监会正调查多宗由该行保荐的香港IPO，同时要求瑞银暂停IPO保荐业务18个月，罚款1.19亿港元。瑞银已就该决定提出上诉。
香港证监会声明表示，花旗没有对瑞金进行充分及合理的尽职审查，亦没有在进行瑞金IPO保荐人工作时，妥善监督花旗职员。
如果不计入正处上诉阶段的瑞银，花旗此次的罚款金额创下有史以来，香港证监会对IPO保荐人罚款的最高纪录。
花旗发言人表示，香港证监会的谴责声明，并不涉及任何牌照的暂停，且不会限制花旗的商业活动，亦不会对花旗于香港或任何其他地方的个人作出限制。
瑞金矿业于2009年2月10日递交香港IPO招股书，同年2月23日在港股主板挂牌。根据瑞金矿业招股书，该公司在内蒙古赤峰市拥有三座金矿，专门从事黄金开采业务，并对矿石进行加工，成为含黄金及其他矿物的精矿，以供销售。
上市仅两年，瑞金矿业就被曝财务造假。公司在2011年5月27日主动停牌，至2016年6月28日，香港证监会又强制勒令其停牌。瑞金矿业停牌至今近7年，尚未复牌。
2017年6月15日，瑞金矿业曾披露，公司遭香港证监会上诉至香港高等法院，要求公司向小股东还原上市交易，制止瑞金处置涉事资产，并偿付小股东损害赔偿。此次起诉对象，亦同时包括作为上市保荐人的花旗。
香港证监会此次声明表示，招股章程披露，瑞金矿业销售额在截至2007年12月31日止年度与截至2008年10月31日止的10个月期间，增加超过20倍。而花旗的尽职调查工作，将重点放在与瑞金矿业生产有关的审查上，并认为核实瑞金的产量，相当于核实其销售量。
香港证监会称，虽然花旗曾对瑞金进行一些与其客户有关的尽职审查工作，但有关尽职审查不足够且未达标，例如花旗未独立核实瑞金的客户代表的身份，以及瑞金与客户签订长期合作备忘录的真实性。
香港证监会亦指，花旗没有按照法律规定，监督负责上市交易小组成员的工作。例如花旗获瑞金委托担任上市保荐人后，超过4个月才委任人员监督IPO交易小组，在那段期间，瑞金上市申请的准备工作已在全力进行中。负责监督的人员亦不符合监管条例要求的人员级别，负责尽职调查工作的职员，也是欠缺经验的初级职员，且甚少受到监督。
香港证监会表示，这次上市申请是该会首次及唯一一次，关注花旗的上市保荐人工作。香港证监会并无发现有证据显示，花旗违规事项及缺失，是因故意、蓄意或罔顾后果而导致的。
花旗发言人表示，花旗集团已与证监会为其于2009年作为瑞金矿业上市申请的保荐人，所衍生的历史遗留问题达成解决方案。集团就事件和证监会的调查充分合作，并已采取适当行动，确保完全符合其法律和监管责任。
此次重罚花旗是香港证监会公开表态要严查香港IPO保荐人工作后，又一重大决定。2017年10月11日，香港证监会法规执行部董事魏建新在公开场合表示，该会正调查15名新股保荐人，称保荐人工作有时不符标准，例如未验证关键业务数据及收入资料。魏建新表示，保荐人未能发现公司造假，造成市场达数以十亿港元损失，香港证监会正对136项公司商业欺骗案展开调查。
2018年2月26日，香港证监会进一步披露，该会已向8家公司及4名保荐人发出建议纪律处分行动通知书，并正考虑向至少5名保荐人，发出类似纪律通知书，并采取其他执法行动。
在瑞银之前，交银国际（03329.HK）是上一个因尽职调查不充分，遭香港证监会处罚的保荐人。香港证监会表示，交银国际未就中国惠农资本集团有限公司的关联交易进行尽职调查，对其谴责并罚款1500万港元。惠农主要在江苏省丹阳市，为中小企业提供短期贷款，公司港股上市申请已遭驳回。
翻查历史资料，香港证监会近年对保荐人作出罚款外的最重决定是在2012年4月。其时，香港证监会宣布因未能履行洪良国际IPO保荐人职责，永久撤销台湾金融集团兆丰资本的保荐人资格。洪良国际主营布料销售及成衣代工，公司于2009年末在港股主板上市，三个月后即遭曝光财务造假，2013年退市。
