澳大利亚与美国国债收益率负溢价 可能增长三倍

文/钱劲 2018-05-16 13:12:27267标准
【友财网外汇资讯】-根据富兰克林邓普顿投资公司的数据,由于中央银行利率分歧,澳大利亚10年期国债收益率对美国10年期国债收益率折让可能在未来12个月内增三倍。

澳大利亚与美国国债收益率负溢价 可能增长三倍

这家管理着7,330亿美元资产的美国公司认为,负溢价将从目前的约20个基点变成70个基点。该公司澳大利亚固定收益总监克里斯·西尼亚科夫(Chris Siniakov)表示,投资者将会让这两个国家的两家中央银行对这种现象表示感谢,因为美联储加息,而澳大利亚央行则保持利率不变

西尼亚科夫在悉尼接受采访时说:“从现在算起的12个月的时间里,你可以说美联储加息三次,也许是四次,那么你的现金利率价差就会超过100个基点。”虽然10年期国债收益率价差应该会扩大,但“不会增加到相同的数额——作为一个区间,可能会在50-70个基点之间。”他说。

由于令人失望的经济数据推动澳大利亚央行扭转上调利率的预期,澳大利亚国债对美国同期国债自2000以来在市场上的正收益率溢价在今年下降至负溢价。同时,自2015年12月以来,美国政策制定者已经加息了6次,并继续致力于实现货币政策正常化。本月早些时候这个负溢价触及了24个基点——这是自1981年10月以来的最大负溢价——随着全球最大经济体增长动能的增强,这一价差将扩大。

西尼亚科夫在位于墨尔本的总部表示,他并未看到澳大利亚央行在2020年之前的加息计划,基于“非常强烈的观点”,即澳大利亚经济比央行预测的“更加黯淡”。

“富兰克林邓普顿喜欢澳大利亚收益率曲线两到三年的那一部分,因为市场对未来18个月澳大利亚央行利率上调的定价非常乐观。”该公司澳大利亚固定收益主管安德鲁·卡诺比(Andrew Canobi)在同一次采访中称。

“更远的曲线,长远来看,我们会更加谨慎,因为再一次,我们的市场发生的事情将是美国正在发生的事情。”卡诺比说。

美国10年期国债收益率周二(5月15日)上涨至3.09%,创下自2011年以来的最高水平。

澳大利亚与美国国债收益率负溢价 可能增长三倍

根据西尼亚科夫的说法,澳大利亚和美国之间的收益率价差扩大的压力是澳元走软的原因,澳元可能在年底前进一步下跌。

“这取决于美元的走势。”他说,“过去六周里,对美元来说,我们已经在一个非常好的积极的势头环境中,只要这种情况持续下去,澳元的走势应该趋向0.72美元。”
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