【友财网外汇资讯】-8月14日央行消息,今日以利率招标方式开展2100亿元逆回购操作,其中7天期1100亿元,14天期1000亿元,完全对冲今日2100亿元的到期量,为连续第二日实现中性对冲。
外汇交易员称,月中旬流动性扰动因素有所增多,且本周到期资金规模较大,预计央行将结合短期流动性供求,适量加大流动性投放力度,并适时续做MLF,维持流动性基本平稳。
上周市场资金面总体呈现松紧平衡的特征,央行公开市场操作以中性对冲为主,除了上周一实施了600亿元净回笼、周四实施300亿元净投放之外,其余三个交易日均实现等额对冲,全周累计净回笼资金300亿元。
进入中旬,流动性扰动因素将有所增多。从本月来看,主要体现为税期及到期回笼的影响。本周月度企业缴税可能对流动性带来一定扰动,同时本周面临较多逆回购和MLF到期,央行如何操作值得关注。
据Wind数据,本周有6000亿元MLF到期,周一至周三到期量均超过1000亿元,尤其是周一高达2100亿元;另外,周二还有2875亿元MLF将到期回笼;全周到期量达到8875亿元,其中上半周大量资金集中到期,叠加税期和例行存准缴款等因素,增添金融机构流动性管理难度。
有鉴于此,机构预计央行将适时开展“填谷”操作,灵活开展逆回购操作,并适时续做MLF,维持流动性基本平稳。
值得一提的是,央行日前发布二季度货币政策执行报告,明确指出,每月中旬是多个因素叠加收紧流动性的时点,故央行净投放力度会大一些,而每个月下旬有财政支出供应流动性,从而公开市场操作的方向主要体现为“削峰”,对于操作尺度的拿捏还取决于财政支出的进度和力度。央行很明确不希望资金面过松或过紧使得市场对货币政策态度产生“不当”的预期。
在流动性管理方面,央行仍坚持“保持总量稳定,调节好货币闸门”,不松不紧、“削峰填谷”,维护流动性基本稳定;还新增提及“公开市场操作将增强主动投放和回笼的灵活性,研究丰富逆回购期限品种”,预计未来公开市场逆回购操作期限会更加丰富多样,以提高资金面稳定性并引导金融机构优化资产负债期限结构。