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截至5月18日，人民币兑美元中间价已经连续六个交易日上涨。5月18日，人民币兑美元中间价报6.8612，创三个月来新高，较前一交易日上涨23个基点。过去近六个交易日中，人民币中间价已经累计上涨454个基点。
何昕表示，国际环境各方面不利于美元走强，一定程度促进了人民币汇率的平稳。首先，近期中美长期国债利差扩大，人民币利率上行，10年期国债与美国同期限国债利差在100个基点以上。其次，特朗普任美国总统至今，承诺的很多政策并没有达到其刚上台时的预期，市场对强美元的看法也有改变，美元指数目前仍徘徊在100以下。
何昕是资深外汇交易员，同时是银行间外汇市场职业操守和市场惯例专业委员会顾问。这位法国国家科学院的物理学博士年近30岁转行做外汇交易员，并在多家法资大行任职，有22年外汇交易经验。
近日受特朗普政策影响，美元指数在过去四个交易日走低，从99.53个高位一路下行，最低触及97.33。截至北京时间5月18日晚19时，美元指数一直在97.5以下徘徊。
除了美国，何昕认为欧洲市场的情况利好欧元，同样有助于缓解美元的强势。今年是欧洲大选年，刚刚结束的法国大选，中间派候选人马克龙最后当选，“大家松了口气”。目前欧元较强劲，一定程度可以扭转美元的强势。
何昕指出，从国际数据看，美国近期的数据并不乐观。目前，市场对美联储6月加息的预期已经降至约50%，而如果最后不加息，美元很可能走弱，欧元、日元以及人民币的压力会减小。
国内环境方面，何昕表示，宏观与微观两个层面也利好人民币汇率。“首先在国内的大环境是金融去杠杆，货币政策事实上偏紧，人民币利率相对较高。因此，在资金成本相对较高的情况下，做空人民币做多美元显然不是个好的策略。”
而从微观角度看，何昕表示，据他的观察今年以来企业结汇量大增，美元贷款需求抬头，市场相对均衡，有利于人民币汇率稳定。
5月17日，外汇管理局公布4月银行结售汇数据显示，2017年4月，银行结汇1207亿美元，同比增长5%，售汇1356亿美元，同比下降2%，结售汇逆差149亿美元，同比下降37%。外管局有关负责人表示，4月境内外汇供求继续处于基本平衡状态，跨境资金流动延续回稳向好势头。
“所有数据下降都在放缓，说明人民币资金外流的形势得到控制并且有所好转。”何昕说，“这种环境下，我判断今年人民币汇率会微弱震荡，到了年底还可能走强。因此，我们对客户的建议是不要盲目购汇。”
近两个月，人民币汇率一直保持在6.88到6.92之间，有不少机构表示过于平稳的汇率也影响了机构自营盘的盈利。
何昕则认为，增加汇率波动是市场行为，而汇率波动率的下降目前是全球性的现象，全球的汇率波动率都到了历史低点，下半年有可能触底反弹。
“从交易角度来讲，可以在客盘上开拓双边客户，赚取手续费。”何昕表示：“客户做套期保值会做些长期的，波动率会大一点。此外，远期波动率相对较大，也可以考虑。”对于有些中资机构为增大盈利而做量的交易策略，他认为会增加风险，作为外资机构或很难进行。
“目前全球情绪比较稳定。历史经验来看，下半年可能会有一些刺激波动率的事件发生。”何昕指出，目前外汇市场仍然有不少风险点不容忽视。首先是欧洲进入大选年。他指出，目前法国的情况可以让欧洲暂时松口气，但市场仍需关注今年下半年的德国选举。其次，朝鲜问题阴晴不定，也会给外汇市场带来波动。第三，中东问题形势紧张，要关注美国在叙利亚的行动。最后，国内的金融市场治理，包括金融去杠杆以及债市的剧烈波动，都可能影响汇市。
