【友财网讯】-在美元指数近期重新走强和离岸人民币流动性好转的推动下,离岸人民币年初以来对境内汇率形成的大幅溢价今天险些逆转。
彭博汇总的数据显示,从1月3日中国第一个交易日开始至今,离岸人民币一直保持对在岸汇率溢价,持续时间为2014年初以来最长,溢价一度接近千点。昨夜以来离岸人民币(CNH)持续走弱,在岸市场开盘之前,离岸人民币溢价一度微幅逆转。周五在岸人民币(CNY)开盘跳空低开逾百点,再度令其溢价扩大至约150点水平。
“最近境内外汇差明显收窄主要是由于离岸人民币再度走弱,” 工银国际研究部副主管涂振声在电话采访中说,这主要是由于春节后离岸人民币流动性改善,此外美元近期反弹也令人民币贬值压力重燃。
他指出,CNH溢价并不反映市场对人民币预期有所改变,人民币贬值预期仍然存在。由于整体离岸流动性收紧且波动加大,以及资金池萎缩,扭曲了离岸价格。
1月份CNH市场流动性危机再度上演,香港人民币隔夜拆借利率一度暴涨至61%,直逼一年前的纪录高点,此外隔夜人民币存款利率曾一度暴涨至100%以上,刷新历史纪录。不过春节过后,CNH流动性明显好转,2月初至今,香港人民币隔夜拆借利率平均位于2.26%,比年初至今平均水平8.02%明显下降,今天报1.74%。
目前并无明显迹象表明,近日的汇差收窄是因为套利套汇交易所导致。去年底以来,随着监管层大力收紧本外币跨境资金流动管理,在岸和离岸市场之间的套利套汇联结已经极大弱化,这是造成汇差较阔状况长时间持续,而无法通过套利套汇交易快速弥合汇差利差的主要原因。
“看得见,做不到,” 丰业银行策略师高奇在谈及近期套利套汇机会减少时说,现在控制人民币流出的政策是主要原因,这种高汇差状态并不正常。