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今日央行再度重启了28天品种，显示出春节前继续调整逆回购期限之意。但从操作量来看，在对冲今日到期量后，单日净回笼量继续保持大规模，今日净回笼1600亿元。而从全周来看，单周净回笼量高达5950亿元，创6个月来最大单周净回笼量。
市场人士指出，年末财政存款集中释放，助力超储率提升，改善年初短期流动性状况，近期央行连续净回笼亦证明流动性供求形势尚可，但考虑到季度初缴税、央行外汇市场操作及节假日备付的影响，后续流动性压力将重新显现，央行将适时重启28天和14天逆回购操作，并恢复适量流动性净投放，择机续做MLF的可能性也很大。总体看，节前流动性仍存隐忧，但因之前预期充分、机构提前应对、央行适时维稳，流动性料不会再现异常紧张。
自上月23日OMO转向净回笼以来，最近十个交易日里，除了上月最后一个交易日（2016年12月30日）出现净投放之外，其余皆为净回笼，央行通过OMO已累计净回笼8450亿元。
据业内人士分析，OMO转向净回笼，一方面说明短期流动性改善，金融机构对央行供给流动性的需求暂时下降；另一方面也是央行主动调整逆回购操作力度所致。随着年底财政存款集中释放及跨年后监管考核影响消退，短期流动性恢复宽松，央行开展适量净回笼，回收部分冗余流动性，不会明显影响资金总量，还可调整逆回购余额，减轻春节前到期回笼压力。
此外，近期央行亦对逆回购操作期限结构进行了调整。截至5日，28天期逆回购已连续7个交易日暂停操作；昨日，央行进一步暂停了14天逆回购操作，逆回购操作重回单期限结构。
年末财政存款集中释放，助力超储率提升，加之跨年后，监管考核等扰动因素消退，这是近期市场资金面偏宽松的主要原因。但市场人士表示，未来两周流动性依然存在波动风险。首先，春节前及长假期间，居民取现需求集中，根据往年经验，手持现金大量增加，大约会导致银行体系流动性减少1万亿元左右，这种影响往往将伴随着春节前返乡潮的出现而出现。为了应对取现潮，机构会在节前加大资金备付力度，从而影响银行体系流动性供求，处于资金链末端的非银机构受影响较大。今年春节靠前，预计节假日效应将在未来两周呈现。其次，1月是季度首月，面临上季度企业所得税清缴，且缴税时点与节前取现高峰有重叠。再者，本月外汇占款大概率将继续下降。最后，存量逆回购和MLF到期回笼压力也不容忽视。据截至5日的数据统计，本月剩余时间还有8800亿元逆回购到期，另有高达4355亿元MLF到期。
中信证券债券分析师明明指出，近期操作显示央行维稳资金面之余，并不愿释放过多流动性的意图，资金面也不会过度偏宽松，而岁末年初又是机构对跨节资金需求最大的时点，投资者仍要做好春节前的流动性管理。
