【友财网讯】-近几年由于监管严格,以及利率处于历史低位侵蚀银行大量现金部位的收益潜力,银行股一直无法翻身。不过,在美国大选日后,银行板块的剧烈上涨可能只是更大一波涨势的开始。
市场对该板块前景的乐观看法在升温,因投资者预计特朗普执政期间利率上升及监管放松,将对银行业非常有利。
标准普尔500银行业指数,在特朗普当选美国总统后的三天上涨10.2%。这是该板块自2009年8月以来最佳三日表现。
在这三天,富国银行股价上涨13.6%,美国银行上扬11.9%,摩根大通攀升9.5%。
标准普尔500银行股指数目前整体市盈率为11.2倍,2月时为约9倍,当时该指数触及2013年5月以来最低。
估值较2009年5月时逾33倍的峰值仍然相差很远,但接近2002-2008年之间的水平,当时还没有出台目前这些监管措施。
一些关注银行股的投资者和分析师称,其涨势离结束尚远。
“还没有达到估值高的程度。”Global Markets Advisory Group资深市场策略师Peter Kenny称。
美国保德信金融集团旗下多种资产管理公司QMA的常务董事及投资经理Ed Keon称,过去几周他一直在买进Financial Select Sector SPDR Fund,该上市交易基金(ETF)追踪标准普尔金融板块。
他押注利率上升及经济增长加速。监管放松的可能性让他更加看好该板块。
“当然,现在谁也不知道政策会怎么调整,以及会对获利带来什么样的提振,但我觉得受益匪浅,我维持对该板块加码的评价,”Keon称。
如果利率持续上升,特朗普政府对于监管调整给出更明确的信息,那么银行股估值“肯定会上升”,Piper Jaffray分析师Kevin Baker表示。
Baker没有对市盈率做出具体估计,但他指出不具有系统重要性,即通常被称为“过大不能倒”的金融机构估值上升。
Baker表示,现在过大不能倒的银行最低资本门槛为500亿美元。如果这个门槛提高至2,500亿美元,可能大大提高灵活性,进而提振资产在该水平区间内银行的估值。
Baker并称,过大不能倒的银行的市盈率约为12.5倍,非此类银行的市盈率则约为13-15倍。
此外,伯克希尔哈撒韦董事长巴菲特周五(11月11日)表示,他看好股市涨势。
“股市未来将涨10、20或30年。”巴菲特称。
在被问及他是否乐观看待美国时,巴菲特补充称,“100%乐观...市场体系运作良好。”