天成
7月19日，日本软银宣布，将以234亿英镑（约合310亿美元）的价格，现金收购英国芯片巨头ARM Holdings PLC。这是软银最大的一笔投资，也是日本企业至今对外最大的一笔收购案。这一收购价较ARM上周五的收市价格溢价43%。
为什么是ARM？
说起来，ARM公司已经成立25年了，在科技圈可是与英特尔齐名。但与英特尔有着截然不同的发展模式。英特尔靠着制霸传统PC市场与服务器的芯片发家，而ARM确是移动端芯片当之无愧的王者。
ARM商业模式是对其他硬件厂商进行技术授权，营收来源中最大的两部分是处理器版权和处理器授权。简单来说，ARM就是把技术授权给其他半导体制造商，从中收取少量的授权费。在ARM这种商业模式下，基本上全球所有的半导体公司都与ARM达成协议，采用ARM的芯片架构与技术，把重心放在生产与销售上。而ARM收取的授权费则继续再投入到研发中，以此反复。目前，全球逾95%的智能手机都基于ARM的架构设计，所有的iPhone和iPad都使用ARM芯片，多数Kindle阅读器和Android设备也都采用这一架构。
ARM意识到，如果将来什么东西里都要装芯片，那你要做的关键不是生产芯片，而是设计芯片。
资本市场也相当认可ARM的思路。在过去1年中，ARM的股价表现优于其最大客户之一苹果公司（Apple），尤其在英国公投退出欧盟，英镑暴跌之后，ARM股价却一路上扬。
孙正义为什么买？
发布会上，软银称会保留ARM组织架构，包括位于英国剑桥的总部，它现存的高级管理团队，品牌以及以合作关系为基础的商业模式。它还称会在未来五年至少将英国的ARM员工总数翻倍，并增加在英国之外的员工人数。
孙正义在周一召开的发布会上，透露了他下注ARM的理由，“首先是有了因特网，然后又有了移动互联网，接下来就要轮到物联网了，它将是人类历史上最大的范式改变。我是在这一改变的开端做这项投资。”
布局物联网，是孙正义的阳谋。
孙正义从未掩饰自己对物联网，尤其是机器人及人工智能领域的兴趣。他在解释这笔收购时表示，随着软银积极寻找物联网的机遇，ARM会成为软银“绝佳的战略资产补充和未来增长战略的核心”。
美国市场研究机构IDC（International Data Corporateion）曾预计，2020年全球物联网市场规模将从目前的6000多亿美元增长到1.7万亿美元。所以，在智能手机需求放缓的背景下，尽管234亿英镑收购收购ARM在目前看来成本不菲，但如果考虑到未来物联网的市场规模以及ARM的先发优势，这笔交易会在未来带来巨大的回报。
芯谋研究首席分析师顾文军则认为，看不出这起收购能给软银带来多少价值，“只能说股东利益，资本回报，我觉得未来很难说， 因为资本就是追求回报，买了肯定要再卖。”
也有分析认为，软银的出价合理，因为ARM在移动计算市场上的主导，已经转化为持续不断的现金流，并且它轻资产运营的商业模式，从2014年底的每一个季度都能产生约95%的利润率。
这场交易就这么结束了？
其实在软银之前，苹果公司于2010年6月就曾有意以80亿美元的价格收购ARM，但遭到拒绝。ARM公司CEO Warren East当时称“ARM公司作为独立公司更具价值”。
ARM对于任何一家硬件公司来讲都是比较具有战略意义的，所以公司不大愿意被硬件厂商收购，因为这样的交易可能会疏远与其他客户的关系。但是现在软银来了，难保苹果不会再动什么心思。毕竟大家都知道苹果是一家控制欲极强的公司，ARM独立运营的时候苹果没意见，但苹果可能不愿意软银拥有ARM。
当然，大家都倾向于软银不会轻易拒绝授权技术，毕竟这是ARM的业务本身。而且从业务方面来说，ARM的整个业务模式就是IP授权。ARM有一种名为‘永久授权’的业务模式，并且所有授权的制造权都是永久的。即使软银拒绝向外授权，这也需要好几年才会在产品层面实现，这段时间足够苹果计划另一个转变。更不用说苹果可能获得了ARMv8的永久授权，因此除非ARM推出v9，但这没有10到20年时间是不可能出现的。
不过科技史上也曾发生过很多奇怪的事情，“意外”大概是苹果不想看到的局面。除此之外，英特尔、谷歌也都表示出了对这项并购的兴趣。按照原计划，软银打算在九月底之前完成收购交易，而此时无论是苹果还是其他公司一旦出手，这场交易似乎就有了动摇的可能。
最后谈一下，ARM创始人赫曼·豪瑟(Hermann Hauser)接受BBC采访时表示，ARM被软银收购的当天将成为“英国科技行业最令人难过的一天”。
