当前，市场鸽派预期不断强化，降息实际上已成定局。美联储降息的可能性已经达到100%。目前争论的焦点在于降息幅度，市场预计周四凌晨2点美联储7月降息25个基点的概率为78.6%，降息50个基点的概率为21.4%。 到目前为止，鲍威尔并未采取任何行动来改变市场预期，也就是说，如果美联储不想令金融市场失望的话，那么就必须降息。不过，考虑到美国经济并未陷入衰退，50个基点似乎还是太多了，25个基点基本是可以确定的。 黄金，从1266上升以来，已经走了186美元的幅度，这与第一轮上升的幅度相等，意味着金价进入到风险区域。在1346风险区域时，金价短线回调之后，选择了向上突破，说明了风险区域，并不一定是

当前，市场鸽派预期不断强化，降息实际上已成定局。美联储降息的可能性已经达到100%。目前争论的焦点在于降息幅度，市场预计美联储7月降息25个基点的概率为78.6%，降息50个基点的概率为21.4%。到目前为止，鲍威尔并未采取任何行动来改变市场预期，也就是说，如果美联储不想令金融市场失望的话，那么就必须降息。不过，考虑到美国经济并未陷入衰退，50个基点似乎还是太多了，25个基点基本是可以确定的。 从过去几周的行情来看，美联储转鸽对金价十分有利。美联储的鸽派作风以及预期联邦基金利率下降等因素助力金价冲破1440美元大关，但到了下周四，真正的降息将如何影响金价呢? 美联储上一轮降息在2007-20

周三(7月24日)，黄金开盘于1418一线，开盘后，黄金价格重拾涨势，一路上扬截止欧盘开盘最高反弹至1426关口。当地时间周二(7月23日)英国首相选举终于落下帷幕，鲍里斯.约翰逊毫无悬念超过亨特，成为唐宁街新主人，由于约翰逊是“硬脱欧派”代表，所以英国无协议脱欧的概率也直线上升，黄金投资者处于对此的担心，可能会再次投入黄金的怀抱。 本周四欧洲央行将会召开最新的货币政策会议，目前市场甚至预期欧洲央行在本次会议上会意外降息，这种降息的宽松措施对金价构成支撑。虽然市场大多认为本周欧洲央行会议的内容会为9月做铺垫，观望下周外界普遍预期的美联储的降息幅度，以及经济数据是否会反弹，欧洲央行本周并不会立

周二（7月23日）黄金亚盘回落在1414一线获得支撑后反弹，美盘冲高受阻于1430一线后再度回落，整体走势偏震荡，在美联储降息预期下美元保持坚挺，因为目前对美联储大幅降息的预期较低，而小幅降息会不影响美元对主要非美货币的利率优势。相对于欧元日元等的负利率，美联储即使本月降息25个基点利率区间也高达2.00%-2.25%。由于标价因素，美元升值将相应的令黄金白银等以美元标价资产走弱，但目前来看这种负面影响并不明显。 日线来看，上方留意1430整数关口附近阻力，进一步阻力在6月份高点1438.75附近；强阻力在布林线上轨1449附近。短线4小时MACD死叉，KDJ初步结成金叉，金价短线偏向测试布

目前市场最为关注的就是美联储7月货币政策，这也是最难以预测的一点，对黄金的影响也最大。美联储将于本月底召开货币政策会议，几乎没有加息的机会，问题在于他们是否会降息或者保持谨慎。目前外界普遍预计美联储会在本月降息25个基点还是50个基点，当前围绕美联储将降息50或25个基点的争论仍在继续。笔者认为美联储降息25个基点的可能会更大，并为未来的降息敞开大门。 昨日（7月22日）黄金整体行情波动十分的小，全天的波动介于1422-1429之间，行情没有深度回调，就产生不了向上的攻击力，横盘整理。今日开盘行情探底回落，在上周五大阴杀跌之后，这波惯性下跌的调整还没有结束，周初继续回落调整也是在预料之中，不

黄金上周五（7月19日）早盘冲高1452一线后并没有延续上行而是大幅收跌，美盘中最低下探至1420美元，金价在触及日内高位后震荡下行并出现直线跳水。黄金大幅下跌的主要原因是上周五下午美联储罗森格伦发表讲话称，如果经济进展良好，不希望放宽政策，并不希望利率这么低，这会暂时推高资产价格。目前的环境不需要采取多少行动。预计美国经济不会在下半年大幅走弱。预计本季度以及今年全年美国经济增速在2%左右。这个略带鹰派的讲话进一步对黄金构成压力。 目前美联储7月降息预期升温，越来越多新兴国家“抢跑”降息，这将助涨避险资产黄金等。黄金目前处于高位震荡，这一局面恐怕要持续到美联储降息落地之后才可能会被打破，所以

黄金昨日（7月17日）再度下探1400关口支撑，随后黄金多头一路高歌猛进从1400关口一路反弹至1426一线，大涨逾20美金，上周四黄金也是在1400一线获得支撑并且反弹的，昨日来了个二次回踩再度在1400关口止跌强势反弹，就像之前的1380关口一样，二次回踩确认之后支撑就上移了，所以笔者短线不会再跌回到1400关口了。 日线来看，近段时间都是大阳小阴，阴阳交替，大阳之后的延续性不强，根据这个规律来看，昨日黄金暴涨逾20美金，日线收大阳，那么日内预计难以延续昨日的强势继续收阳，可能会像之前一样，来一个冲高回落，第一次黄金冲高的高点是1439一线，随后回落至1381一线后再度冲高的高点是143

周三（7月17日）因周二晚间美国零售销售数据好于预期，削弱市场对美联储将大幅降息的预期，提振美元，黄金再度下探1400关口支撑，所以黄金并没有转空头，随后黄金多头一路高歌猛进从1400关口一路反弹至1426一线，大涨逾20美金，美联储本月进行十年来首次降息是铁板钉钉的，所以黄金必然还是处于多头之中，后市还会有一波上涨的。 七月份以来黄金一直都在保持大震荡形态，大区间围绕1380到1440运行，上周四黄金也是在1400一线获得支撑并且反弹的，昨日来了个二次回踩再度在1400关口止跌强势反弹，就像之前的1380关口一样，二次回踩确认之后支撑就上移了，所以短线不会再回到1400关口了。 日线来看，

周二（7月17日）黄金从1410到1416来回三次，晚间因美国零售销售数据好于预期，削弱市场对美联储将大幅降息的预期，提振美元，黄金市场更是暴跌，但是对美联储本月进行十年来首次降息的市场预期影响不大，随后在鲍威尔一波发言后，行情瞬间反弹到1412一线，但是很遗憾没有企稳而是再度回落，最低触及1401一线。 七月份以来黄金一直都在保持大震荡形态，大区间围绕1380到1440运行，近段时间运行区间缩小，上周四黄金也是在1401一线获得支撑并且反弹的，昨晚来了个二次回踩，但是没有破上周四的低点，所以短线我们可以将1400看做支撑。后市还是要等美联储议息会议之后黄金恐怕才能突破区间震荡走出大的方向。

周三（7月10）日晚上，美联储主席鲍威尔及多位美联储官员齐刷刷地表达了对通胀持续低迷的担忧黄金大涨近30美金之后，周四晚间公布的CPI数据格外靓丽，令不少人大跌眼镜。在市场情绪的驱动下，国际黄金先跌为敬，短线下挫逾5美元，随后跌幅继续扩大，一度试探1400关口。 笔者认为美联储温和的鸽派立场依然没变，一个或两个表现意外的经济数据根本不能成为美联储拒绝降息的理由。只要衰退的危机依旧存在，降息就有可能以“经济保险”的名义闪亮登场。那么降息对黄金意味着什么呢？一方面，新的降息周期将支撑金价持续上涨。当通胀高于短期利率时，负的实际利率会降低投资黄金的机会成本，使黄金更具吸引力。另一方面，随着降息的“