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耶伦"鸽"声依旧
  李骏 2016-09-26 14:31:30 729
 
 
本周四北京时间凌晨美联储继续保持基准利率不变,美联储主席耶伦仍带有浓重鸽派色彩的讲话,令近期黄金价格稳守1300整数关的基础上,继续向上反弹.
本周国际现货黄金价格盘中最高为1343.55,为9月9日以来最高.本周五黄金价格纽约收盘在1336.80.
 
我们先来分析一下:除了美联储继续保持利率不变,偏鸽派的态度,令黄金价格获得反弹外,还有哪些原因促成了短线黄金价格的反弹?
 
第一,我们看到全球黄金最大的ETF重新增持黄金.
 

 
第二,近期中国大幅减持美国债券,这显然对短线美元走势不利,而相对有利于黄金价格.
 
最近有数据显示:中国7月持有美国国债头寸减少220亿美元,创2013年12月份以来最大单月减持幅度,目前中国持有美国债券的最新持仓量为1.22万亿美元.
 
第三,我们再从技术面上看一下:
 
1.我们通过黄金价格日线级别KDJ发现:在9月21日即美联储议息会议前,D线上穿K,J线,出现金叉.这就意味着短线黄金价格有反弹的要求.
 

 
 
2.我们通过黄金价格MACD指标日线级别图形也发现:在美联储议息会议之前出现了金叉.这也意味着短线黄金价格要反弹.

 
那么下阶段黄金价格还会继续反弹吗?笔者认为:下阶段,不排除黄金价格仍有继续反弹的可能性.其主要有以下几方面原因:
 
第一,美联储议息会议后,也有部分美联储官员呼应了美联储主席耶伦的"鸽声".
 
本周五达拉斯联储主席卡普兰表示:美国当前的经济增速确实较为迟缓;当前美国经济并不过热;美联储在等待加息上等得起;明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示:美国长期潜在经济增速略低于2%,较之升息过慢,更担心升息过快.
 
第二,刚刚上述文中已经提到:目前黄金全球最大的ETF最新持仓量已经达到9月7日以来最高水平.我们发现:9月7日黄金价格最高为1352.55,而这个最高价格与本周五黄金纽约收盘价格1336.80相比,预计可能未来黄金价格还有15.75美元/盎司上升空间.
 
第三,最近黄金价格走势与上次7月26日美联储保持利率不变时黄金价格前后走势极为相似,按这样参照做预判,则不排除未来黄金价格还是有一定的上升空间.
7月26日美联储保持利率不变,前后黄金价格累计上升近57美元/盎司,而这次按黄金价格最低1306算起,目前最大上升为37美元/盎司,与上次最大涨幅相比,还差近20美元/盎司,即未来黄金价格反弹目标位应在1360上下.
 
 
 

 
 
最后,我们再讨论一个话题,未来黄金价格是否借这次反弹再创今年7月份年内最高点1374.90呢?笔者认为:这样的可能性并不是很大,其中有以下几个理由:
 
第一,美联储主席耶伦在这次讲话中虽然"鸽"声依旧,但也保留年内加息的可能性,而美联储内部官员在此次美联储保持利率不变后也有继续支持加息的呼声存在.
 
本周美联储主席耶伦表示:如果没有新的风险出现,预计今年将加息一次.本周五波士顿联储主席罗森格伦表示:经济持续的扩张意味着加息是必须的.
 
第二,从本周五全球黄金最大的ETF增持数量看,随着黄金价格回升,增持数量明显减少.
 
从9月中旬以来数据发现:在黄金价格跌至1310上下时,全球黄金最大的ETF一次性就增加10吨,这反映明显资金在1310附近买入黄金,而在美联储保持利率不变后,全球黄金最大的ETF分2次各5-6吨增持黄金,当时黄金价格基本运行在1330一线,当黄金价格在接近1340时,我们发现全球黄金最大的ETF增持数量仅为0.3吨.因此,我们做个预判:如果未来全球黄金最大的ETF在1340价格附近不再继续增持,相反是减持,则表明未来黄金价格下跌的概率会增加,反之,全球黄金最大的ETF在1340价格附近重新大量增持黄金,比如,单日增持又回升到5-10吨或更多,则未来黄金价格扩大上升,上摸今年最高点1374.90,甚至创出新高的可能性将会增加.
 
第三,我们再从技术上看,黄金价格还是有继续回调的压力.
 
1.从黄金MACD指标周线级别看,黄金价格依然是处在看空信号之中.
 

 
 
2.我们发现:黄金价格MACD指标日线级别虽然出现了金叉,但其2条线仍运行在0轴之下.我们认为:只有未来黄金价格MACD指标日线级别2条线同时站上0轴,才会进一步上升,则目标位为今年最高点1374.90可能性增加,反之,黄金价格还是会重新下跌,而一旦在0轴之下再度形成死叉,则黄金价格跌破1300整数关的可能性增加.
 

 
 
3.我们发现:黄金价格日线级别12日PSY心里线在8月25日以来始终运行在数值50之下.
只要黄金价格日线级别12日PSY心里线不站上数值50,则未来黄金价格总体偏向于下行为主.
 

 
 
综上所述:当前黄金价格基本运行在1300-1375之间1/2位置上下运行.未来一阶段黄金价格将如何波动呢?是继续上升,再创新高还是再次冲高回落,甚至再跌破1300整数关?请看下面表格:
 

 
 
上海砺钰投资咨询有限公司总经理  李骏
于2016年9月25日凌晨
 
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李骏 上海砺钰投资咨询有限公司总经理

知名财经评论员,现任上海第一财经电视评论员;中央电视台《老左来了》节目嘉宾,多档财经节目证券评论员;中央人民广播电台理财顾问;上海黄金交易专家顾问。进入证券行业已20年在全国各地巡回讲座中成功演讲数千场,以及多家媒体(搜狐财经、新浪财经、东方网、中金在线、第一理财网、证券之星)财经专栏主笔,现长期受邀为全国各工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、华夏银行进行经理高级培训。

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